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2022年11月22日，安徽省首單高速公路公募REIT項目——中金安徽交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡稱“安徽交控REIT”）在上海證券交易所成功上市，招商證券擔(dān)任獨(dú)家財務(wù)顧問及流動性服務(wù)商。

安徽交控REIT為安徽省首單高速公路公募REITs，也是迄今為止發(fā)行規(guī)模最大的公募REITs項目，獲批基金發(fā)行規(guī)模108.80億元。原始權(quán)益人為安徽省交通控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“安徽交控”），底層資產(chǎn)為沿江高速公路蕪湖（張韓）至安慶（大渡口）段（以下簡稱“沿江高速”）。

沿江高速位于安徽蕪湖、銅陵、池州市內(nèi)，全長161.153公里，是G50滬渝國道安徽段的重要組成部分，也是串聯(lián)皖江城市群的高速“項鏈”，服務(wù)于國家“長三角一體化”和“長江經(jīng)濟(jì)帶”發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了長江中、下游的快速互通，對于加強(qiáng)泛長三角區(qū)域的經(jīng)濟(jì)活動具有重要意義。同時，安徽經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展為標(biāo)的資產(chǎn)收益提供了堅實(shí)保障。沿江高速開通已經(jīng)十余年，其交通構(gòu)成、模式和交通流量已趨于穩(wěn)定，切合公募REITs底層資產(chǎn)收益穩(wěn)定的要求。

原始權(quán)益人安徽交控為安徽省內(nèi)重要交通基建企業(yè)，擁有專業(yè)的管理團(tuán)隊和高速公路運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)。同時，安徽交控運(yùn)營資產(chǎn)占安徽省已通車?yán)锍痰?1%以上，旗下優(yōu)質(zhì)交通類資產(chǎn)可作為后續(xù)產(chǎn)品擴(kuò)募的儲備，充分發(fā)揮公募REITs作為資產(chǎn)上市平臺的作用。

在發(fā)行階段，招商證券作為獨(dú)家財務(wù)顧問，積極安排與各類投資者的溝通和路演，圓滿地完成了本項目的發(fā)售，贏得了項目的“高關(guān)注”和“好口碑”，網(wǎng)下認(rèn)購倍數(shù)45.12倍，公眾發(fā)售部分的配售比例為5.95%。安徽交控REIT上市后，招商證券將繼續(xù)作為流動性服務(wù)商為本項目提供流動性服務(wù)。

安徽交控REIT為招商證券繼“博時招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT”項目之后，又一單擔(dān)任財務(wù)顧問的公募REITs項目。基于首批項目全流程的執(zhí)行經(jīng)驗(yàn)，在本項目推進(jìn)進(jìn)程中，招商證券繼續(xù)發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化和公募REITs領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)，由投資銀行委員會和安徽分公司協(xié)同作戰(zhàn)，為安徽交控REIT獲批和成功上市貢獻(xiàn)出堅實(shí)力量。安徽交控REIT是招商證券助力高速公路資產(chǎn)上市的重要實(shí)踐，開辟了高速公路“投、融、建、管、退”全生命周期發(fā)展模式與投融資機(jī)制的新路徑，是貫徹落實(shí)《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》的重要表現(xiàn)。

高速公路公募REITs作為盤活存量資產(chǎn)的有效措施，有助于存量資產(chǎn)與新增投資良性循環(huán)，擴(kuò)大有效投資，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，對推動交通基礎(chǔ)設(shè)施可持續(xù)發(fā)展具有重要意義，助力“交通強(qiáng)國”發(fā)展戰(zhàn)略的推進(jìn)。

另外，高速公路REITs是目前發(fā)行規(guī)模最大的公募REITs類別。高速公路行業(yè)發(fā)展成熟、資產(chǎn)規(guī)模存量可觀，收益較為穩(wěn)定。對投資者而言， REITs提供了權(quán)益及債券類資產(chǎn)之外的投資配置新選擇。而長期來看，高速公路REITs的IRR相對其他固收資產(chǎn)，在收益率上具有較強(qiáng)吸引力，能提供一定彈性和抗回撤能力。同時，隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長、爬坡期車流量攀升、REITs基金擴(kuò)募帶來的未來業(yè)績預(yù)期，或會為高速公路REITs的市場表現(xiàn)進(jìn)一步提供助力。

關(guān)鍵詞： 高速公路 招商證券 以下簡稱