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中信建投證券近期發(fā)布的研報(bào)顯示，今年上半年，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行機(jī)構(gòu)減少26家，預(yù)計(jì)主要是部分城商行和農(nóng)商行已經(jīng)不再發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，逐步退出理財(cái)市場(chǎng)。

資管新規(guī)實(shí)施后，監(jiān)管部門堅(jiān)持“成熟一家，批準(zhǔn)一家”的原則，有序批設(shè)了30家理財(cái)公司。此前有專家測(cè)算，按照成立理財(cái)子公司最低注冊(cè)資本10億元的要求來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模在1000億元左右的銀行才有成立理財(cái)子公司的必要。

在此背景下，更多中小銀行選擇將發(fā)力點(diǎn)集中在代銷領(lǐng)域，且已經(jīng)開始取得不錯(cuò)的成績(jī)。

部分中小銀行不再發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品

2018年底出臺(tái)的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》要求，理財(cái)子公司的最低注冊(cè)資本為10億元;同時(shí)，還應(yīng)遵循公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、從業(yè)人員和管理信息系統(tǒng)等其他準(zhǔn)入條件。

對(duì)此，招聯(lián)金融首席研究員董希淼分析稱，理財(cái)子公司的注冊(cè)資本直接消耗商業(yè)銀行核心一級(jí)資本，對(duì)資本充足率帶來(lái)影響，同時(shí)還可能削弱銀行其他業(yè)務(wù)拓展能力。在理財(cái)子公司投入資本10億元，就意味著銀行將可能在其他業(yè)務(wù)上收縮規(guī)模。據(jù)此，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模在1000億元左右的銀行才有成立理財(cái)子公司的必要。

在這樣的背景下，部分銀行選擇退出理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行隊(duì)伍。根據(jù)中信建投證券發(fā)布的研報(bào)，2021年有301家機(jī)構(gòu)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，其中22家銀行理財(cái)子公司于當(dāng)年成立，即發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行機(jī)構(gòu)是279家。2022年6月末總計(jì)有253家銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，這意味著今年上半年發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行機(jī)構(gòu)再次減少26家，預(yù)計(jì)主要是部分城商行和農(nóng)商行已經(jīng)不再發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，逐步退出理財(cái)市場(chǎng)。

據(jù)資深金融專家周毅欽預(yù)測(cè)，資管新規(guī)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)提出更高要求后，未來(lái)全市場(chǎng)將從500多家理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)壓縮到40-50家理財(cái)公司。

從存續(xù)規(guī)模看，理財(cái)公司已是市場(chǎng)第一大機(jī)構(gòu)類型。《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2022年上)》顯示，截至2022年6月底，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品11771只，存續(xù)規(guī)模19.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)91.21%，占全市場(chǎng)的比例達(dá)到65.66%。

據(jù)中信建投證券銀行業(yè)首席分析師楊榮分析，理財(cái)公司市場(chǎng)份額提升的主要原因一方面是中小銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行受限后，銀行理財(cái)子產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏在加快;另一方面是中小銀行在加快代銷理財(cái)子公司的產(chǎn)品。

中小銀行發(fā)力理財(cái)代銷業(yè)務(wù)

現(xiàn)階段，越來(lái)越多中小銀行將重心轉(zhuǎn)向理財(cái)產(chǎn)品代銷。據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2022年上)》披露，上半年，有存續(xù)產(chǎn)品的25家理財(cái)公司均開拓了代銷渠道，1-6月累計(jì)被代銷金額26.10萬(wàn)億元，截至6月底被代銷余額為18.95萬(wàn)億元。上半年，理財(cái)產(chǎn)品代銷機(jī)構(gòu)數(shù)量逐步上升，6月有199家機(jī)構(gòu)代銷了理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，較1月多出83家，可以看出理財(cái)代銷渠道正得到不斷拓展。

從引入產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，江蘇銀行、廈門銀行和興業(yè)銀行代銷業(yè)務(wù)開展較為積極，代銷理財(cái)公司產(chǎn)品數(shù)量(不含控股理財(cái)公司的產(chǎn)品)較多。普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，江蘇銀行代銷了658款產(chǎn)品，準(zhǔn)入產(chǎn)品數(shù)量最多;廈門銀行次之，共代銷了622款理財(cái)公司產(chǎn)品;興業(yè)銀行代銷了557款產(chǎn)品。此外，準(zhǔn)入理財(cái)公司產(chǎn)品數(shù)量靠前的12家代銷機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)公司的代銷偏好均較集中。

《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者注意到，截至今年上半年末，廈門銀行代銷銀行及銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品余額超過(guò)180億元，較年初增長(zhǎng)57.49億元，增幅45.70%，創(chuàng)造規(guī)模新高點(diǎn)，代銷理財(cái)產(chǎn)品余額首次超過(guò)自營(yíng)余額。

由此看來(lái)，豐富產(chǎn)品種類、建設(shè)開放式平臺(tái)能夠?yàn)橹行°y行發(fā)力財(cái)富管理帶來(lái)助益。要想打造好“產(chǎn)品超市”，中小銀行也必須搭建更為完備的篩選體系。普益標(biāo)準(zhǔn)研報(bào)認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品渠道方在篩選代銷產(chǎn)品時(shí)，要考慮產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征、流動(dòng)性、資產(chǎn)配置特點(diǎn)等因素，細(xì)化產(chǎn)品篩選。更重要的是，銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)客戶實(shí)施精準(zhǔn)畫像，也可以應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，挖掘投資者真實(shí)理財(cái)需求，代銷產(chǎn)品的引入不應(yīng)該僅考慮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，更不應(yīng)該僅追求短期銷售利潤(rùn)，要從客戶真實(shí)需求出發(fā)，引入相適配的代銷產(chǎn)品，以提升客戶的投資體驗(yàn)，增強(qiáng)客戶滿意度、忠誠(chéng)度。(胡楊)

關(guān)鍵詞： 中小銀行 理財(cái)產(chǎn)品 理財(cái)公司 銀行機(jī)構(gòu)